Nếu bạn xem qua bất kỳ công cụ sàng lọc quỹ nào hiện nay, bạn sẽ thấy các mã cổ phiếu gắn liền với những chủ đề bắt mắt: dân số già, sức khỏe, thực phẩm hữu cơ, thậm chí cả béo phì. Chúng nghe có vẻ thông minh và hợp thời, hứa hẹn sẽ biến những thay đổi xã hội lớn thành lợi nhuận khổng lồ.
Nhưng đối với những người đang tiết kiệm cho hưu trí hoặc các mục tiêu dài hạn, các quỹ ETF theo chủ đề này thường đi ngược lại với những gì một danh mục đầu tư tốt nên làm: chúng làm giảm sự đa dạng hóa và tăng rủi ro.
Các quỹ ETF theo xu hướng
Ngành công nghiệp ETF cực kỳ giỏi trong việc đóng gói các câu chuyện. Nếu có một xu hướng nổi bật, rất có thể ai đó đã tung ra một quỹ theo chủ đề xoay quanh nó. Các quỹ theo xu hướng này thường nắm giữ một nhóm nhỏ các công ty được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ một yếu tố cụ thể, chẳng hạn như sức khỏe và thể dục, chăm sóc dài hạn hoặc tiêu thụ thực phẩm hữu cơ. Ngôn ngữ tiếp thị thường nói về “sự thay đổi mang tính đột phá” và “cơ hội chưa từng có”, nghe có vẻ hoành tráng nhưng không đảm bảo lợi nhuận vượt trội.
Nguồn gốc của đầu tư chỉ số
Ý tưởng ban đầu đằng sau đầu tư chỉ số rất khác. Những người tiên phong trong lĩnh vực này đã đề xướng một khái niệm đơn giản: thay vì đoán xem phân khúc nào của thị trường sẽ tỏa sáng, hãy sở hữu toàn bộ thị trường với chi phí rất thấp và chấp nhận lợi nhuận thị trường. Đó là điều mà các quỹ chỉ số tổng hợp và các quỹ ETF cốt lõi vẫn đang làm tốt. Bằng cách chia nhỏ thị trường thành các sản phẩm chuyên biệt ngày càng mỏng hơn, các nhà cung cấp đã biến công cụ đa dạng hóa thành phương tiện đầu cơ về chủ đề hẹp nào sẽ vượt trội.
Tin cũ, không có gì bí mật
Nhiều chủ đề được sử dụng để quảng bá các quỹ ETF chuyên biệt không phải là những phát hiện mới. Sự già hóa dân số, sự gia tăng các bệnh mãn tính, sự phổ biến của thể dục thể hình hoặc thực phẩm hữu cơ—những xu hướng này đã được nghiên cứu và thảo luận trong nhiều thập kỷ. Các nhà phân tích theo dõi lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, hàng tiêu dùng và công nghệ đã theo dõi các công ty gắn liền với những xu hướng này từ lâu. Nếu một chủ đề được biết đến rộng rãi, nó có lẽ đã được phản ánh trong giá cổ phiếu, có nghĩa là một quỹ ETF theo chủ đề không mang lại cho bạn lợi thế thông tin bí mật nào.
Sự tập trung tiềm ẩn
Vấn đề thực sự với các quỹ ETF "lạ" không phải là chủ đề sai; mà là danh mục đầu tư thường rất hẹp. Thay vì sở hữu hàng ngàn công ty thuộc nhiều ngành khác nhau, bạn có thể chỉ sở hữu vài chục cổ phiếu tập trung chủ yếu vào các lĩnh vực tương tự. Sự tập trung đó khiến kết quả của bạn phụ thuộc rất nhiều vào việc một câu chuyện diễn ra chính xác như mong đợi, trong khi các lĩnh vực khác của thị trường mà bạn bỏ qua có thể âm thầm mang lại lợi nhuận cao hơn.
Đa dạng hóa đúng cách
Đa dạng hóa tốt nghĩa là sở hữu cổ phần của các công ty có quy mô, lĩnh vực và khu vực khác nhau để tương lai của bạn không phụ thuộc vào một xu hướng hoặc ngành công nghiệp duy nhất.
Harry Markowitz, một nhà lý thuyết danh mục đầu tư, cho rằng: “Đa dạng hóa là bữa trưa miễn phí duy nhất trong đầu tư.”
Chi phí và độ phức tạp
Các sản phẩm chuyên biệt thường có tỷ lệ chi phí cao hơn so với các quỹ thị trường thông thường. Bạn phải trả nhiều tiền hơn mỗi năm cho một danh mục đầu tư nắm giữ ít cổ phiếu hơn và mang lại sự đa dạng hóa thấp hơn. Thêm vào đó là sự cám dỗ giao dịch thường xuyên các quỹ “hấp dẫn” này, và chi phí có thể tích lũy thêm thông qua chênh lệch giá và các hậu quả về thuế. Trong nhiều thập kỷ, một khoản phí cao hơn một chút kết hợp với các giao dịch không đúng thời điểm đôi khi có thể âm thầm làm giảm hàng chục nghìn đô la từ số dư hưu trí của bạn.
Câu chuyện so với chiến lược
Một câu chuyện hay không đồng nghĩa với một chiến lược đầu tư hiệu quả. Người ta dễ bị thu hút bởi một quỹ có tên gọi trùng khớp với sở thích cá nhân hoặc mối quan tâm xã hội. Nhưng một cái tên và một mã chứng khoán thông minh không thể trả lời những câu hỏi cốt lõi: Quỹ này đa dạng hóa đến mức nào? Phí quản lý là bao nhiêu? Mức độ biến động của nó ra sao? Nó phù hợp với các khoản đầu tư hiện có như thế nào? Thành công lâu dài đến từ kỷ luật và cấu trúc, chứ không phải từ việc theo đuổi câu chuyện hấp dẫn nhất.
Nếu bạn thực sự cần
Đối với các nhà đầu tư thực sự thích đầu tư theo chủ đề, các quỹ ETF chuyên biệt có thể được coi như một khoản đầu tư nhỏ để giải trí chứ không phải là nền tảng của một kế hoạch. Giữ các quỹ này ở mức khoảng 5% hoặc ít hơn trong tổng danh mục đầu tư sẽ giúp hạn chế thiệt hại nếu chủ đề không như mong đợi. Trước khi mua, hãy kiểm tra tỷ lệ chi phí, số lượng cổ phiếu nắm giữ, mức độ tập trung ngành, sự trùng lặp với các quỹ rộng lớn mà bạn đã sở hữu và chi phí giao dịch (chênh lệch giá). Hãy coi chúng như những khoản đầu tư nhỏ lẻ, không phải là khoản đầu tư cốt lõi.
Quay lại những điều cơ bản
Việc xây dựng sự giàu có hiếm khi đòi hỏi những công cụ phức tạp. Một kế hoạch dài hạn dựa trên việc đóng góp đều đặn vào các quỹ đa dạng, chi phí thấp và tái cân bằng định kỳ đã mang lại hiệu quả tốt cho các nhà đầu tư trong lịch sử. Các quỹ ETF độc đáo thường mang lại sự hứng thú chứ không phải sự ổn định. Khi lựa chọn nơi để đầu tư khoản tiết kiệm mới, một câu hỏi hữu ích là: “Điều này có làm cho danh mục đầu tư của tôi đơn giản hơn, rộng hơn và rẻ hơn hay hẹp hơn, nhiều biến động hơn và đắt hơn?” Con đường đầu tiên thường dẫn bạn đến gần hơn với mục tiêu của mình.
Kết luận
Các quỹ ETF theo chủ đề và độc đáo mời gọi bạn đoán xem phiên bản tương lai nào sẽ thống trị và đặt cược tiền của mình vào dự đoán đó. Ngược lại, một danh mục đầu tư đa dạng được xây dựng để hoạt động khá tốt trong nhiều tương lai có thể xảy ra, bao gồm cả những tương lai mà chưa nhà tiếp thị nào tưởng tượng ra. Vì vậy, khi bạn nhìn vào các khoản đầu tư của mình ngày hôm nay, bạn có đang đầu tư vào những câu chuyện không?
