Đầu tư vào thị trường chứng khoán là một trong những cách đáng tin cậy nhất để gia tăng tài sản trong nhiều thập kỷ. Giá cả có thể biến động mạnh trong ngắn hạn, nhưng lịch sử cho thấy thị trường chứng khoán nói chung đã phục hồi sau mọi đợt suy thoái.
Thách thức đối với người mới bắt đầu không phải là "Tôi có nên đầu tư không?" mà là "Tôi nên mua gì đây?"
Tổng quan
Hầu hết các nhà đầu tư nhỏ lẻ không xây dựng danh mục đầu tư từng cổ phiếu một. Thay vào đó, họ sử dụng các quỹ—những rổ cổ phiếu hoặc trái phiếu được đóng gói sẵn. Ba thuật ngữ thường xuyên xuất hiện: quỹ tương hỗ, quỹ chỉ số và ETF. Chúng nghe có vẻ giống nhau và thường chồng chéo nhau, nhưng mỗi thuật ngữ mô tả một điều hơi khác nhau: cách thức quản lý quỹ và cách bạn mua nó.
Quỹ tương hỗ chủ động
Một quỹ tương hỗ truyền thống được điều hành bởi một nhà quản lý chuyên nghiệp và một nhóm nghiên cứu. Nhiệm vụ của họ là chọn các chứng khoán mà họ tin rằng sẽ hoạt động tốt hơn thị trường và tránh những chứng khoán mà họ dự đoán sẽ tụt hậu. Cách tiếp cận này được gọi là quản lý chủ động. Bạn góp tiền với các nhà đầu tư khác, và công ty quản lý quỹ sẽ mua và bán thay mặt cho mọi người.
Chi phí của quỹ chủ động
Để bù lại cho nỗ lực lựa chọn cổ phiếu đó, các quỹ tương hỗ chủ động thường tính phí quản lý cao hơn, được gọi là tỷ lệ chi phí. Con số phổ biến là khoảng 1% tài sản mỗi năm—khoảng 100 đô la mỗi năm cho mỗi 10.000 đô la đầu tư. Con số đó có vẻ không lớn, nhưng trong vòng 30 đến 40 năm, nó có thể âm thầm chiếm một phần lớn lợi nhuận của bạn.
Quỹ chỉ số
Quỹ chỉ số lại có cách tiếp cận ngược lại. Thay vì cố gắng đoán xem ai sẽ thắng, chúng chỉ đơn giản là mua tất cả (hoặc gần như tất cả) các chứng khoán trong một chỉ số chuẩn của thị trường, chẳng hạn như chỉ số các công ty lớn hoặc chỉ số các công ty nhỏ. Mục tiêu không phải là đánh bại thị trường, mà là bám sát thị trường nhất có thể và với chi phí thấp nhất.
Tại sao “trung bình” lại thắng
Vì các quỹ chỉ số chủ yếu mua và nắm giữ, chúng giao dịch ít hơn và cần ít nhà phân tích hơn. Chi phí vận hành rẻ hơn, do đó tỷ lệ chi phí thường chỉ vài đô la mỗi năm cho mỗi 10.000 đô la đầu tư. Trong thời gian dài, chi phí thấp hơn đó—và khó khăn trong việc liên tục dự đoán chính xác thị trường—có nghĩa là nhiều quỹ chỉ số cuối cùng vượt trội hơn hầu hết các đối thủ chủ động.
Burton G. Malkiel, một nhà kinh tế học, cho biết các nhà đầu tư thường làm tốt hơn khi họ giữ chi phí thấp và gắn bó với các quỹ được quản lý thụ động, đa dạng hóa rộng rãi.
Quỹ so với chiến lược
Đây là điểm gây nhầm lẫn về thuật ngữ: “quỹ tương hỗ” và “quỹ chỉ số” không phải là đối lập. Quỹ tương hỗ là một cấu trúc pháp lý; nó có thể được quản lý chủ động hoặc theo chỉ số. Quỹ chỉ số là một chiến lược; nó có thể tồn tại dưới dạng quỹ tương hỗ hoặc ETF. Vì vậy, bạn có thể thấy “quỹ tương hỗ chỉ số” và “ETF chỉ số” theo dõi cùng một chỉ số tham chiếu.
Giải thích về ETF
Quỹ giao dịch chứng khoán, hay ETF, cũng là một rổ chứng khoán, thường theo dõi các chỉ số. Sự khác biệt lớn nằm ở cách giao dịch chúng. Cổ phiếu của quỹ tương hỗ được mua từ và bán lại cho công ty quản lý quỹ với một mức giá cố định mỗi ngày, được thiết lập sau khi thị trường đóng cửa. Cổ phiếu ETF được giao dịch suốt cả ngày trên sàn giao dịch, giống như các cổ phiếu riêng lẻ.
Trải nghiệm giao dịch
Để mua một quỹ tương hỗ, bạn thường đặt lệnh thông qua công ty quản lý quỹ hoặc công ty môi giới, và giao dịch của bạn được thanh toán theo giá đóng cửa của ngày hôm đó. Với ETF, bạn cần một tài khoản môi giới và bạn có thể xem giá theo thời gian thực trong ngày. Bạn có thể đặt lệnh giới hạn, theo dõi chênh lệch giá mua-bán và phản ứng nhanh chóng—những tính năng mà các nhà giao dịch năng động yêu thích, nhưng các nhà đầu tư dài hạn có thể không cần đến.
Chi phí và hành vi
Trong thế giới cạnh tranh giá cả hiện nay, nhiều nhà môi giới cung cấp giao dịch ETF và cổ phiếu không tính phí hoa hồng, và rất nhiều quỹ tương hỗ chỉ số có tỷ lệ chi phí rất thấp. Chi phí ẩn có thể là hành vi của nhà đầu tư. Giao dịch trong ngày dễ dàng cám dỗ một số người giao dịch quá thường xuyên, chạy theo các tiêu đề và sự biến động. Trớ trêu thay, sự “tiện lợi” đó có thể dẫn đến việc mua ở giá cao, bán ở giá thấp và kết quả dài hạn tồi tệ hơn.
Sự khác biệt về thuế
Cách tính thuế cũng có thể khác nhau. Các quỹ tương hỗ thường phân phối lợi nhuận vốn khi người quản lý bán các vị thế, mà nhà đầu tư có thể phải đóng thuế ngay cả khi họ không bán quỹ. Nhiều quỹ ETF được thiết kế để hiệu quả hơn về thuế, sử dụng các giao dịch trao đổi hiện vật để giảm các khoản phân phối chịu thuế. Đối với các nhà đầu tư trong các tài khoản chịu thuế, lợi thế đó có thể tạo ra sự khác biệt trong nhiều năm.
Loại nào rẻ hơn?
Theo kinh nghiệm, các quỹ tương hỗ được quản lý chủ động thường có chi phí cao. Các quỹ tương hỗ chỉ số có xu hướng rẻ hơn nhiều, và các quỹ ETF chỉ số cũng thường có chi phí thấp tương tự. Con số chính xác khác nhau tùy thuộc vào nhà cung cấp. Ngay cả những khác biệt nhỏ - ví dụ như 0,10% so với 0,50% mỗi năm - cũng sẽ tích lũy đáng kể trong suốt thời gian đầu tư dài hạn.
Xây dựng danh mục đầu tư cốt lõi
Đối với hầu hết người mới bắt đầu, một danh mục đầu tư cốt lõi đơn giản được xây dựng từ các quỹ chỉ số chi phí thấp, có phạm vi rộng là lựa chọn khó có thể vượt qua. Đó có thể là một quỹ tương hỗ chỉ số thị trường chứng khoán tổng thể trong kế hoạch hưu trí tự động, hoặc sự kết hợp giữa các quỹ ETF chỉ số chứng khoán và trái phiếu trong tài khoản môi giới. Chìa khóa là đa dạng hóa, chi phí thấp và tư duy dài hạn—chứ không phải là liên tục điều chỉnh.
Kết luận
Quỹ tương hỗ, quỹ chỉ số và ETF giống nhau hơn là đối thủ. Quỹ tương hỗ và ETF là các cấu trúc; quỹ chỉ số là một chiến lược có thể nằm trong cả hai. Các quỹ chủ động hướng đến mục tiêu vượt trội hơn thị trường với chi phí cao hơn, trong khi các quỹ chỉ số hướng đến mục tiêu đạt được hiệu quả tương đương với thị trường với chi phí thấp. Chiến thắng thực sự nằm ở việc chọn một sự kết hợp đơn giản, chi phí thấp và kiên trì với nó. Bây giờ bạn đã biết sự khác biệt, loại nào phù hợp nhất với phong cách đầu tư của bạn—và liệu bạn có thể duy trì sự nhất quán khi thị trường biến động mạnh?
