Hãy cùng bàn về một câu hỏi phức tạp hơn vẻ ngoài của nó. Bạn mua trái phiếu, nhận lãi suất đều đặn và chờ đến ngày đáo hạn. Nghe có vẻ đơn giản, phải không? Nhưng rồi cuộc sống – và thị trường – lại có những biến động. Có thể bạn phát hiện ra một cơ hội tốt hơn, hoặc có thể sự biến động khiến bạn lo lắng. Đột nhiên, bạn tự hỏi: “Mình nên bán trái phiếu này khi nào?”

Giữ cổ phiếu đến khi đáo hạn là một chiến lược hoàn toàn hợp lý. Nhưng bán sớm không phải là một sai lầm; đó có thể là một động thái có chủ đích, hướng đến mục tiêu. Dưới đây là những trường hợp mà việc nhấn nút "bán" có thể là một quyết định sáng suốt.

Nguyên tắc vàng: Mục tiêu của bạn đã thay đổi

Lý do tốt nhất và đơn giản nhất để bán trái phiếu là: bạn cần tiền cho việc khác. Kế hoạch tài chính không phải là bất biến. Có thể bạn đã xác định được mục đích sử dụng tiền mặt ưu tiên cao hơn, cần trang trải một khoản chi phí bất ngờ hoặc muốn tái cân bằng danh mục đầu tư để phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro của mình. Trái phiếu là một công cụ, không phải là bản án chung thân—nếu nó không còn phù hợp với mục đích nữa, việc bán nó đi có thể là một quyết định khôn ngoan.

Hiệu ứng lãi suất: Tận dụng biến động giá

Giá trái phiếu và lãi suất di chuyển ngược chiều nhau. Khi lãi suất giảm, các trái phiếu hiện có với lãi suất coupon cao hơn thường trở nên có giá trị hơn và giá của chúng có thể tăng lên. Điều đó có thể tạo ra cơ hội bán ở mức giá cao.

Hãy tưởng tượng bạn đã mua một trái phiếu kỳ hạn 10 năm với lãi suất coupon 4%. Nếu các trái phiếu tương đương mới sau này có lãi suất gần 3%, lãi suất coupon cao hơn của trái phiếu bạn có thể được bán với giá cao hơn. Bán trước khi đáo hạn có thể giúp bạn thu được lợi nhuận vốn cộng thêm vào khoản lãi bạn đã nhận được—một cách thiết thực để nắm bắt giá trị khi thị trường định giá lại thu nhập.

Khi các dấu hiệu cảnh báo xuất hiện: Tình trạng tín dụng xấu đi

Một trái phiếu chỉ tốt khi lời hứa đằng sau nó được thực hiện. Nếu tình hình tài chính của tổ chức phát hành xấu đi—chẳng hạn như dòng tiền suy yếu, áp lực nợ gia tăng hoặc biên độ an toàn giảm—rủi ro không thanh toán được sẽ tăng lên. Một dấu hiệu dễ nhận thấy là việc bị các cơ quan xếp hạng tín dụng lớn hạ bậc hoặc chênh lệch lợi suất mở rộng so với các trái phiếu tương tự.

Nếu chất lượng tín dụng đang xấu đi, việc bán để bảo toàn vốn có thể là một động thái phòng thủ—đặc biệt nếu bạn đang nắm giữ trái phiếu để ổn định chứ không phải để đầu cơ.

Thoái vốn có quản lý thuế

Đôi khi việc bán tài sản là để tối ưu hóa chứ không phải vì sợ hãi. Bạn có thể bán trái phiếu lỗ để bù đắp lợi nhuận ở nơi khác, hoặc bán trái phiếu tăng giá trong năm mà tổng thu nhập của bạn thấp hơn. Điều này rất cá nhân và phụ thuộc vào quy định địa phương, vì vậy việc tham khảo ý kiến ​​của một cố vấn đủ điều kiện là rất quan trọng—nhưng điều này cho thấy việc bán tài sản có thể là một phần chiến thuật trong quản lý tài sản tổng thể.

Lý do đơn giản nhất: Bạn hoàn toàn sai

Tất cả chúng ta đều mắc sai lầm. Có thể bạn đã đánh giá sai môi trường lãi suất, đánh giá thấp rủi ro tín dụng, hoặc mua một thứ gì đó quá phức tạp so với khả năng của mình. Đó là lúc kỷ luật trở nên quan trọng. Benjamin Graham, một nhà đầu tư và tác giả, viết: “Vấn đề chính của nhà đầu tư—và thậm chí là kẻ thù tồi tệ nhất của họ—có thể chính là bản thân họ.” Nhận ra sự không phù hợp sớm và phân bổ lại vốn vào thứ mà bạn hiểu rõ hơn có thể là bước đi khôn ngoan nhất.

Tóm lại, bạn nên bán trái phiếu khi nó không còn là công cụ phù hợp nữa—cho dù nhu cầu của bạn thay đổi, khả năng chấp nhận rủi ro của bạn biến động, hay các yếu tố cơ bản của trái phiếu không còn phù hợp với lý do bạn mua nó ban đầu.